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Text File  |  1992-08-28  |  1.5 KB  |  35 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 57Business NotesSCANDALSPaying Penance
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     In his effort to clean up Salomon Brothers' tarnished image,
  6. Warren Buffett, the Wall Street investment house's new interim
  7. chairman, has announced plans to form an in-house compliance
  8. committee, hired an outside accountant and handed down
  9. commandments designed to strengthen the firm's integrity, if not
  10. its balance sheet.
  11.  
  12.     Still, Salomon is plagued by the sins of its past. Last
  13. week it was disclosed that Paul Mozer, the bond trader said to
  14. have arranged the illegal trades in Treasury bills and bonds
  15. that initially got the firm into trouble, had sold 46,000
  16. shares -- or about $1.7 million -- of Salomon stock before the
  17. scandal went public. The timing of the sell-off is crucial;
  18. Mozer could be charged with violating insider-trading
  19. regulations. Through his attorney, Mozer denies that he "sold
  20. the shares based on insider information" but also says he is
  21. willing to rescind the sale. Salomon's common stock has
  22. plummeted about 20% since the first bad news broke, so that
  23. could cost him hundreds of thousands of dollars.
  24.  
  25.     Though New York State last week decided to allow Salomon
  26. to bid on some state treasury and Urban Development Corp.
  27. transactions, Moody's Investors Service was not so lenient: it
  28. downgraded Salomon's credit rating. The downgrading may further
  29. weaken investors' faith, making Buffett's job that much tougher.
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.